這篇文章受到ptt的文章〈2020台灣ETF全年費用率〉啟發，皆是取投信投顧公會的資料來源，但此篇文章又結合各大投信及台灣證券交易所等資料，呈現另一個費用視角。

目錄（文章長，直接看有興趣章節）

• 內扣費用結構
• 2020年台灣ETF費用比率
• 討論
  • 為什麼 00733 費用最高
  • 都是追蹤 MSCI 台灣指數，為什麼 0057 高於 006203
  • 0050 和 006208 都是追蹤台灣50，但費用差距比想像中小

內扣費用結構

投信投顧公會上，可以查到每年、每季及每月基金的費用比率。

我們可以看到內扣費用分成交易直接成本（手續費、交易稅）、會計帳列費用（經理費、保管費、其他費用）。（保證費皆為0，所以忽略不提）

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2020年台灣ETF費用比率

（以總費用由高至低排列。不含00881、00878，因成立未滿一年。）

代號	ETF簡稱	規模(億) (2021/01/22)	總費用%	手續費%	交易稅%	管理費%	保管費%	其他費用%	申購/贖回方式
00733	富邦臺灣中小	1.18	2.54	0.63	1.09	0.40	0.04	0.38	現金
006204	永豐臺灣加權	1.60	1.62	0.25	0.47	0.32	0.03	0.54	現金
0054	元大台商50	2.34	1.26	0.05	0.08	0.40	0.03	0.68	實物
0057	富邦摩台	5.11	1.03	0.01	0.01	0.15	0.04	0.83	實物
00713	元大台灣高息低波	28.78	1.01	0.19	0.36	0.35	0.04	0.07	現金
006201	元大富櫃50	2.49	0.95	0.11	0.29	0.40	0.04	0.11	現金
00728	第一金工業30	5.37(2021/01/25)	0.94	0.09	0.20	0.40	0.04	0.22	現金
00730	富邦臺灣優質高息	25.94	0.90	0.16	0.29	0.35	0.04	0.06	現金
00731	FH富時高息低波	8.52	0.82	0.13	0.24	0.35	0.04	0.06	現金
00690	兆豐藍籌30	3.97	0.77	0.09	0.16	0.32	0.04	0.17	現金
00742	新光內需收益	9.92(2020/12/31)	0.68	0.03	0.04	0.43	0.04	0.14	現金
0051	元大中型100	4.54	0.67	0.04	0.06	0.40	0.04	0.14	實物
0056	元大高股息	651.67	0.66	0.08	0.18	0.30	0.04	0.07	實物
0053	元大電子	3.68	0.66	0.02	0.02	0.40	0.04	0.18	實物
00850	元大臺灣ESG永續	87.13	0.62	0.09	0.15	0.30	0.04	0.05	現金
0052	富邦科技	62.70	0.62	0.16	0.21	0.15	0.04	0.07	現金
00701	國泰股利精選30	48.39	0.61	0.15	0.08	0.30	0.03	0.04	現金
0055	元大MSCI金融	6.34	0.57	0.01	0.01	0.40	0.04	0.12	實物
006203	元大MSCI台灣	6.86	0.46	0.01	0.02	0.30	0.04	0.11	實物
0050	元大台灣50	1192.95	0.43	0.01	0.02	0.32	0.04	0.05	實物
006208	富邦台50	80.59	0.36	0.08	0.04	0.15	0.04	0.03	現金
00692	富邦公司治理	87.10	0.35	0.06	0.08	0.15	0.04	0.03	現金

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看到幾個有趣的數字，想拿出來討論一下。

1.富邦00733費用率最高，主要是手續費、交易稅相較起來非常高

富邦臺灣中小（00733-TW）在2018/05/17上市，怕這是2020年的特例，所以取了從2018-2020年的費用比率來看看，是否每年皆是如此。

	(a+b)總費用%	(a)手續費/交易稅%	(b)經理費/保管費/其他費用%
2020	2.54	0.63/1.09	0.4 / 0.04 / 0.38
2019	2.45	0.62/1.08	0.4 / 0.04 / 0.32
2018	2.40	0.72/1.21	0.27 / 0.02 / 0.18

富邦臺灣中小（00733-TW）主要是追蹤臺灣指數公司中小型A級動能50指數，會剔除市值前50大的個股，並經過流動性檢驗，最後取報酬最高的前50檔中小型上市公司。雖然每季調整，但每季名單會變動，所以比起來，的確手續費/交易稅會比較高。

但報酬如何呢？以指數表現而言，2017到現在，大部分時候中小型A級動能50指數表現，是比台灣50還好的。

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2.都是追蹤MSCI台灣指數，富邦0057的其他費用硬是高於元大006203

富邦和元大各有一支ETF，都追蹤MSCI台灣指數，不過費用卻是有點差距。

代號	ETF簡稱	(a+b)總費用%	(a)手續費/交易稅%	(b)經理費/保管費/其他費用%	申購/贖回方式
0057	富邦摩台	1.03	0.01/0.01	0.15/0.04/0.83	實物
006203	元大MSCI台灣	0.46	0.01/0.02	0.3/0.04/0.11	實物

可以看到富邦摩台（0057-TW）和元大MSCI台灣（006203-TW）都是採用實物申購/贖回的方式，但富邦經理費砍半，但其他費用反而高上一截（0.83%）。

什麼是其他費用呢？

首先，可以利用公開資訊觀測站《基金財務報告書》來查詢這兩支ETF的第二季財報。

富邦摩台（0057-TW）上的淨資產價值變動表（如下），費用除了經理費、保管費，所以推測上面提到的其他費用，應該包含指數授權費、上市費、所得稅費用、其他費用。

同時期，元大MSCI台灣（006203-TW）的費用如下：

兩者的指數授權費明顯有差，前者指數授權費包含固定及變動授權費，後者則是收取基金日平均淨資產價值0.045%。

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3.雖然元大0050經理費高於006208，但手續費優惠縮小差距

很多人常會對元大台灣50（0050-TW）和富邦台50（006208）到底要選哪個有疑問，若是以經理費及保管費的角度，的確是006208比較好。

但考慮到ETF手續費優惠，元大台灣50（0050-TW）則拉近和富邦台50（006208）的距離。

代號	ETF簡稱	規模(億) (2021/01/22)	(a+b)總費用%	(a)手續費/交易稅%	(b)經理費/保管費/其他費用%	申購/贖回方式
0050	元大台灣50	1192.95	0.43	0.01/0.02	0.32/0.04/0.05	實物
006208	富邦台50	80.59	0.36	0.08/0.04	0.15/0.04/0.05	現金

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