【歷史上的今天】一句供過於求就算了嗎?打世界盃的新纖努力突破中

歷史上的今天專題,過去分享過「不讓大同寶寶變時代的眼淚 股東的逆襲 成功入主大同」,今天我們來分享一樣很有歷史的新光集團下的新纖(新光合成纖維)公司。(新纖品項多,文章很長,直接點選有興趣章節)

目錄

新纖(1409-TW)公司及產品介紹

新光合成纖維股份有限公司,由已故董事長吳火獅先生等發起,創立於 1967 年,徵取日商東麗株式會社與三菱商事株式會社參與投資,初期資本額為新台幣壹億陸仟萬元,爾後歷經多次增資,2014 年底資本總額達新台幣 230 億元。

是台灣證券交易所登錄第一類股票上市公司,目前全體員工總計 2000 名,股東總數超過 17 萬人。

新纖於1970年5月建廠完竣正式生產,歷經多次擴建,目前台灣主要工廠共有三處,分別為桃園廠、觀音廠、中壢廠,總佔地計 426,666 平方米,每日聚合產能高達 2,535 公噸。

此外,在中國杭州及泰國設有生產工廠,杭州廠主要生產工程塑膠及聚膠片,泰國廠則生產瓶用酯粒。

新纖產品,涵蓋化纖和塑膠兩大類,產品主要包括半延伸絲、聚酯原絲、聚酯全延伸絲、聚酯棉、聚酯加工絲、工業用紗、聚酯粒、瓶用酯粒、寶特瓶、寶特瓶瓶胚、工程塑膠、光學薄膜、聚酯薄膜、聚酯膠片等產品。

從產業價值鏈資訊平台中,也可以看到新纖位處於石化及塑膠產業中的中游位置。

參考資料:產業價值鏈資訊平台 整理:奧德賽

主要原料為 PTA(Pure Terephthalic Acid 純對苯二甲酸)與 MEG(Mono-Ethylene Glycol 單乙二醇),兩種都是透過石油經過一連串的化學製程提煉而成,合成 PTA 與 EG 生產出PET塑膠,PET可再分為聚酯纖維、聚酯瓶片、聚酯薄膜。

圖片來源:新光合成纖維

👉回到目錄

化纖產品 

  • 聚酯粒:紡絲、製瓶、壓膜。
  • 聚酯絲:衣料用、家飾用、工業用。
  • 聚酯棉:紡織衣料、不織布、填充用棉。

👉回到目錄

塑膠產品 

  • 瓶用酯粒:汽水、礦泉水、茶、果汁等飲料瓶及膠片為大宗 。
  • 工程塑膠:工程塑料射出成型,電機、電子、汽車零件、家電用品組件。 
  • PBT & TPEE Resin : 下游加工廣泛應用於 3C 、車用、家用、休閒產業各項製品。 
  • 膠片:用於食品、印刷等包裝產品使用,而電子方面主要用 於電子零件承載之 TRAY 盤使用,加工方式為真空吸塑成型,依照模具樣式成行程必須之 TRAY 盤或包裝盒等,近期積極開發為醫療周邊產品之包裝使用。 
  • 寶特瓶:主要為汽水、果汁、醬油、沙拉油、化妝品、清潔劑及一般食品之包裝。

👉回到目錄

光電產品 

  • 增光膜 : 主要應用於液晶顯示器之背光模組中,其可將光源散射的光線向正面集中,達到提高正面亮度的目的,並且將視角外未被利用的光,利用光的反射再循環利用,減少損失。 大尺寸運用於液晶電視、筆記型電腦、顯示器,小尺寸運用於手機、數位相機、攝影機、PDA、平板電腦、通訊及消費性電子產品上。
  • TAC 膜 : TAC 可用在 LCD 的偏光片上之保護膜,此外許多光學特性加注在 TAC 膜上,更提昇 TAC 膜在偏光板產業的附加價值及地位,如 Fuji Film 開發之廣視角膜(WV film)、抗反射膜(CV film),轉色膜(Transfer film)的基材與照相軟片 。  TAC 膜除了在 LCD 上的應用外,亦可用於太陽眼鏡、攝影器材濾光鏡、防眩護目鏡、車用導航器及其他偏光顯微鏡與 特殊醫療用眼鏡等用途。
  • 聚酯薄膜 : 產品應用於電線電纜、電氣絕緣、轉印、燙金、導帶、離型、貼合、軟性印刷電路、照相製版、遮陽膜、護貝、貼 合、金蔥粉亮片、電鍍、標籤、裝飾、光學基材膜、保護膜、離型膜、一般食品包裝(FDA approval)、封緘膠帶、 絕緣膠帶、金銀絲、標籤膜、離型膜、鼓片、抗靜電膜、 彩藝、貼合、印刷、標籤、貼合、印刷等。

👉回到目錄

新纖(1409-TW)公司及產業現況

新纖營運事業分為四個事業部 

  • 聚酯事業部:化纖產品(包括聚酯粒、聚酯棉、聚酯絲、聚酯加工絲及工業用絲)與塑膠產品(包括瓶用聚酯粒、膠片、寶特瓶及工程塑膠)。
  • 光電事業部:光電產品(包括 TFT-LCD 顯示器增光膜、TAC 膜及各式用途聚酯薄膜)。
  • 金融證券部:商業銀行、證券公司及人身、產物保險代理人之各式服務。 
  • 其他:主要包含各類工程承包、不動產開發、租賃及資訊軟體服務等。

2019與2020營收與占比如下:

2020營收(千元)占比2019營收(千元)占比
聚酯事業部19,993,25362.23%27,922,35373.50%
光電事業部7,049,98521.94%6,950,60418.30%
金融證券部3,363,38710.47%2,901,8957.64%
其他1,722,3425.36%214,1940.56%
總和32,128,967100%37,989,046100%
資料來源:2020年第四季財報

👉回到目錄

產業現況與發展 

化纖產品

人造纖維產業為紡織工業之源頭,承接上游石化工業之合成原料,下接紡織、染、印、整理、成衣及其相關應用。

依據日本化纖協會的資料顯示,2018 年,我國人造纖維生產量達到 166.1 萬公噸,占全球人纖生產量 2.4 %,為全球第四大人纖生產國家,其中聚酯絲生產量高達 81 萬噸,為全球第三大,聚酯棉生產量達到 51.6 萬噸,居全球第四大,而耐隆纖維產量則達到 26.1 噸,亦位居全球第三大。

面對中國與東南亞化纖產業的崛起,台灣的化纖產業積極往上、下游垂直整合,全力創造價值,避開價格競爭。

目前台灣紡織品高值化產品研發設計能力受國際市場肯定,因此更應從化纖原料,織染串起,並與品牌結合,投入功能性、環保再生、時尚等未來更具潛力市場。

2020 年,COVID-19 疫情已經讓全球經濟活動暫緩,重挫石油需求,化纖產業也受到不小衝擊,然而隨著疫情逐屆趨緩與疫苗問世,化纖產業的復甦力道也逐步提升,未來可期待。

👉回到目錄

塑膠產品

Bloomberg 數據顯示,截至 2019 年,全球瓶級 PET 產能達到 3323 萬噸,消費量 2409 萬噸。

新纖 2019 年報也說明,2019 年瓶用酯粒全球需求量預估約 2,800 萬公噸左右,成長率約 6 %,用途仍以製造汽水、礦泉水、茶、機能性飲料等寶特瓶為大宗。

2019 年 PBT 樹脂全球產銷量約 248 萬公噸,近幾年來維持年成長約 4-5 %。在用途方面,以製造工程塑料、產業及衣用纖維等用途為大宗。

目前塑膠產品,包括重視環保趨勢、國家保護主義盛行、供過於求及同業競爭等因素,找出新的發展策略,是產業維持獲利的主軸。

需求受 COVID-19 疫情的影響,同樣大幅衰退,部分產品接單遠不如預期,由於油價大跌,連帶主原料 PTA 及 MEG 下修幅度也大,售價也因此大幅滑落,整體營收及獲利受到很大的衝擊。

未來市場是否能快速回歸正常,將看未來 COVID-19 疫情發展及石油價格走勢決定。

👉回到目錄

光電產品

增光膜

受到需求不振以及面板產能過剩的衝擊,大尺寸面板市場正在經歷洗牌重整潮。韓系面板廠陸續棄守 TFT-LCD TV 面板市場,轉往更高階的 OLED TV 與QD-OLED TV 發展。

台系面板廠則持續往更高階的產品市場移動,韓、台廠都試圖減緩中國面板廠在規模與價格競爭壓力。而中國面板廠持續擴大產能下,預期將會逐漸取得 TFT-LCD 市場的主導權。

小尺寸市場方面, AMOLED 透過螢幕下指紋辨識提升產品價值,確立在高階旗艦市場的地位,擠壓了部分的 LTPS 機種往中階市場移動。預期 LCD 未來只能透過價格策略與成本控制,盡可能確立自身的競爭力。

2020 年,在 5G、電競等議題的帶動下,預計高更新頻率面板將會是手機市場規格的一大亮點。

TAC 膜

全球液晶面板廠製造廠,經歷了 2019 年下半年價格下挫,壓縮獲利的挑戰,隨著各廠家減產或進行產品組合優化後,同時 2020 年中國爆發 COVID-19疫情。

總體來說, 2020 年液晶電視面板乃至於中小尺寸面板,仍處於供過於求處境,各面板廠商如何維持獲利,依然是液晶顯示產業面臨的共同課題與嚴峻挑戰。

金融證券

新光證券主打電子下單的先行者,著重金融科技團隊和先進的技術,獲得 ETF 交易競賽多項大獎,並與《傳說對決》超人氣戰隊 TXO 結盟,希望以跨界結盟的力量,用行動支持台灣電競產業。

而瑞興銀行則朝向發展利基型業務,朝特色銀行邁進。

👉回到目錄

新纖(1409-TW)財務表現(營收、EPS、股利、ROE/ROA)

資料來源:公開資訊觀測站 整理:奧德賽

👉回到目錄

新纖(1409-TW)公司未來發展

化纖事業

化纖產品在中國大舉擴產後,這幾年一般化纖產品皆呈現供過於求的狀況,唯有環保型產品需求逐年成長。新纖佈局環保型產品已超過十多年,未來將持續加大環保產品的產能。

計劃開發化纖新產品 : 包括機能環保纖維 SIGMA(2.0)、生物可分解環保纖維(BIO DEGRADABLE RECYCLEDYARN)、2X DRY(2.0)速乾纖維(2X DRY(2.0) quick-drying

fiber)、Shinfit 貼身彈性系列(Shinfit elasticity & fit series)、環保頁岩紗(Shale yarn) 、無氟撥水纖維(Fluorine-free water-repellent fiber)、陽離子染料可染彈性體纖維(Cationic-dyeable TPEE fiber)、溫濕度管理纖維(Moisture management fiber)、PET 消臭纖維(PET deodorizing fiber)、Solarcool 熱反射 HTY 纖維(Solarcool near IR reflection HTY)等。

展望未來,產品將以「機能性」與「環保」為訴求,拓展海外銷售據點、縮短交期,降低貿易障礙與區域競爭的風險。

👉回到目錄

塑膠事業

固聚酯粒產業未來仍為供給大於需求,但每年預估仍約有 4-6 %的成長率。因應未來市場及客戶之需求,正積極規劃 r-PET 的擴建計畫。

工程塑膠處於供過於求狀況,工塑產品主要應用於電子產品組件,其中汽車電子的佔比逐步提高,隨著電動車產業的發展,預期車用各項塑料需求量將同步提高,每年成長率約 3-5 %。

計劃開發塑膠新產品 : 包括新產品新世代 Sb-free 環保酯粒(New generation antimony-free eco-friendly polyester resin)、可固聚型 PETG 酯粒(Solid-state-polymerizable PETG resin)、鞋材用 TPEE(TPEE for footwear materials)、消光 PLA 3D 列印線材(Matte PLA 3D printing filament)等。

👉回到目錄

光電事業

聚酯薄膜

一般膜供過於求態勢依舊,但是整體供過於求的狀況在 2019 年已經有明顯改善。光學膜的部份,僅管新纖主要的競爭者仍是日、韓廠商,中國廠家生產技術仍不成熟。

但近年中國膜廠的品質也逐漸進步,雖然暫時無法符合光學級品質要求,但在一些低階光學產品市場中,中國膜廠已經開始切入競爭。

新纖從事薄膜製造,已超過 30 年。多年來,陸續獲得國際多項品質認證,例如 FDA 食品認證、UL approval 等,此外,長期致力於新產品開發與產品差異化因此,面對傳統用途薄膜供過於求的狀況下,仍可順利轉往其他高階市場,維持穩定獲利。

增光膜

2019-2024 年全球中小尺寸 TFT LCD 出貨量年複合成長率(CAGR)將衰退 4.4 %,車用及物聯網應用於 2021 年可望發酵。由於 AMOLED 技術崛起,自 2016 年起,全球中小尺寸 TFT LCD 出貨量即逐年下滑。

車用及物聯網(IoT)應用市場發展可望逐漸加速,DIGITIMES Research 估計,至 2024 年全球中小尺寸 TFTLCD 出貨量將為 18 億片,對比2019年,CAGR將衰退4.4%。就TV、監視器(含 AIO PC 用)、NB 及平板電腦這四大應用而言,預估未來 5 年成長皆有限,但由於 TV 應用平均尺寸持續擴大,因此仍可望帶動大尺寸 LCD 面板需求面積 CAGR 預估成長 5 %。

TAC膜

展望 2020 年至 2021 年日韓廠商,因應大尺寸液晶電視所必須使用的低透濕光學薄膜,新擴建產能將陸續開出,勢必對傳統 TAC 偏光片的比重造成衝擊。

因此,積極與既有客戶開發中國市場所需要的較小尺寸液晶電視機種,同時也積極在日本市場擴展新機種與新應用,成果也陸續展現出來,預期未來需求仍可持續成長。

精密塗佈

LCD 市場是持續成長的,加上 OLED 的蓬勃發展,運用可彎折及 5G 的興起,必將帶動新一波的成長爆發,任何顯示器一定要搭配表面硬化處理防止刮傷保護螢幕,一定要貼保護膜。

此外,因應氣候暖化,隔熱紙需求也持續增加,新纖開發出不遮蔽電子訊號的奈米塗料來因應市場未來需求。

計劃開發光電新產品包括:多元光阻隔性能窗用基膜 Multi-wavelength Resistant Window Film、阻燃機能型聚酯薄膜 Flame Retardant Film、偏光板保護用基膜 Polarizer Protective base Film、車載用可調控視角之低黃變複合型材料(View angle tuning and weather resistant multifunctionalprism film)、車用防爆膜(Anti-scattering film)、量子點薄膜開發(Quantum dot film)、第五代 Plain TAC 膜、液晶補償膜(Liquid crystal compensation film)、聚酰亞胺硬化薄膜(PI Hard coat film)、具抗落球(anti-ball drop)與超高輝度(super high gain)之中小尺寸上增產品、小尺寸用雙貼與三貼產品、具高輝度之逆菱鏡(reverse prism)產品、具高挺性(high stiffness)與低吸濕(low moisture absorption)之稜鏡、 QIP (quantum dot in PET)之低鎘量子點薄膜、大尺寸 TV 用特殊 3D 微結構光型設計與產品開發等。

👉回到目錄

新纖(1409-TW)的優勢

  • 產業鏈整合

新纖從上游石油提煉的次級產品 PTA / EG 開始,到下游端各種聚酯產品的應用,相關產業鏈在台灣皆齊全,新纖提供的產品品項多元,合作夥伴關係良好,對新纖來說具備整合優勢。

  • 集團資源雄厚

從早期的紡織纖維生產製造,到石化工業衍生的塑膠原材研發,千禧年後光電產品的投入,新纖具備著集團優勢,持續在技術與生產設備投入,2019 年研究發展支出為 3.14 億元。

  • 技術開發能力佳

不定期與國內產官學研究單位,如紡拓會、紡織綜合所、工研院、塑膠中心等合作開發新產品及引進新技術;同時也與國外知名大廠如 DuPont、Toray 等進行技術合作,共同開發新產品。

👉回到目錄

新纖(1409-TW)的挑戰

  • 產業生態不健康

根據經濟部預測全球合成纖維產能,由 2013 年的 7,330 萬噸擴充到 2020 年 9,340 萬噸,其中以聚酯絲為大宗,預計 2030 年產能供給和消費需求之間的差距,將達到為 2,170 萬噸。

此外截至2019年,全球瓶級PET產能達到3323萬噸,消費量2409萬噸。

這對於聚酯事業部為最大營收的新纖來說,整體產能供過於求,且產需結構將會持續至2030年,未來勢必面對價格競爭是一大挑戰。

  • 競爭對手多

合成纖維產業對手多座落於中國與東南亞,不論是勞動力與環保成本皆低於新纖,因此持續開發高價值、具環保特性的產品,是新纖勢必要面對的挑戰。

  • 區域貿易協定衝擊

因為政治因素,區域經濟 FTA 等協定對台灣出口有諸多不利影響,可能的關稅壁壘與貿易額度限量,都是新纖未來營運的一大挑戰。

👉回到目錄

參考資料

  1. 新纖2019年報
  2. 台灣人造纖維產業發展情勢與未來展望
  3. 創新綠色循環材料 台灣紡織產業的新契機
  4. 〈富途牛牛〉全球聚酯瓶片生產與需求現狀分析
  5. 2020年全球化纖中長期供需預測及結構變化

👉回到目錄

對光學鏡頭有興趣嗎?參考為什麼大立光說:專利沒有保護性,只有攻擊性
最新資訊,請追蹤奧德賽Instagram

發表迴響

在下方填入你的資料或按右方圖示以社群網站登入:

WordPress.com 標誌

您的留言將使用 WordPress.com 帳號。 登出 /  變更 )

Twitter picture

您的留言將使用 Twitter 帳號。 登出 /  變更 )

Facebook照片

您的留言將使用 Facebook 帳號。 登出 /  變更 )

連結到 %s