先前我們介紹過電子五哥之一的廣達，這次來介紹同樣做電腦代工，但最近切入電動車的和碩。
目錄（文章長，直接點選有興趣章節）
和碩（4938-TW）基本資料
2007 年 7 月，華碩電腦宣布品牌、代工分割，將品牌業務留在華碩，代工業務則分割成和碩聯合科技與永碩聯合國際，2008 年 1 月 1 日為分割基準日。2013 年 11 月 11 日，和碩聯合科技宣布合併子公司永碩聯合國際，合併後和碩為存續公司，永碩為消滅公司。
和碩聯合科技股份有限公司成立於 2007 年 6 月 27 日，並於 2010 年 6 月 24 日掛牌上市。
公司廠房位於台灣（龜山、新店）、中國（上海、蘇州、重慶、昆山）、捷克、墨西哥、越南、印尼。
主要業務為品牌商開發電腦週邊、通信技術及消費性電子產品， 並從事電腦週邊裝置和組件的開發、設計和製造。 其主要產品包括筆記型電腦、上網型電腦、桌上型電腦、遊戲機、行動裝置、主機板、顯示卡、液晶顯示器及寬帶通信產品，如智慧型手機、機上盒和纜線數據機。
👉 回到目錄
和碩（4938-TW）產品及服務
- 資訊產品
- 電腦產品：筆記型電腦、桌上型主機、二合一筆電以及一體機。
- 強固電腦：可在極端或特殊環境下安全使用，適用於醫療、戶外、工程車載、農業車載和軍事應用等情境，並且符合各種 IP 防護等級、國際綠能、電磁相容性等標準規範。
- 伺服器：主要著重於伺服器、企業型儲存系統、高效能主機板、RAID 卡等相關技術研究與產品開發。
- 消費性電子產品
- 平板電腦
- 遊戲機
- 通訊產品
- 智慧型手機
- 纜線數據機
- 機上盒
- 交換器
- 車用電子產品
- 車用娛樂系統應用服務：採用新世代車用晶片，結合自主開發的軟體，支援控制及聯網、多媒體影音、圖層顯示、車體資訊、應用程式介面等，提供客製化的產品功能與人機界面，以及車聯網裝置端管理與雲端模組化的整合方案。
- 車用遠端紀錄裝置：新世代的智能交通遠端紀錄裝置解決方案，功能包括：自動緊急呼救與報修電話、遠程診斷。
- 車用先進駕駛輔助系統：整合於車載娛樂系統之中，結合電腦視覺與深度學習技術，可提供前方防撞警示 、行人偵測、速限號誌偵測等多項功能，並且可結合多媒體圖像顯示功能，即時偵測與顯示汽車的外部環境。
- 智能電子產品
- 穿戴式產品
- 物聯網產品
- 無人機
- 機器人
- 虛擬實境
- 專業製造
- 供應鏈管理
- 自動化與智能化
- 彈性化生產能力
- 生產數量彈性化（大型高效流水線; 一人屋; Cell Line 模式）
- 人員配置彈性化（一人屋; Cell Line模式）
- 生產品種彈性化（混線生產模式）
- 品質管理
👉 回到目錄
和碩（4938-TW）營運現況及產業介紹
近年和碩營運以通訊產品為主，而 2020Q1 隨著 Covid-19 疫情爆發，資訊產品與消費性電子產品比重也持續拉高，主要來自於 PC、平板電腦與遊戲主機的需求。
資訊產品
根據 IDC 統計，2020 年第四季度全球 PC 出貨量較去年成長 26.1%，達到 9,160 萬台。2020 年全年出貨量達 3.02 億台，全球 PC 市場出貨量年成長達 13.1%，居家辦公、線上學習以及消費需求的復甦成為主要驅動因素。
此外全球五大電腦品牌業者：聯想、惠普、戴爾、蘋果、宏碁，共占 2020 年 PC 出貨的 77.5%，目前僅有宏碁為和碩代工生產 PC 的客戶，因此成長幅度有限。
通訊產品
拓樸研究所報告指出，2020 年全球智慧型手機出貨量達 12.47 億支，年減 11%，而蘋果重回市佔率第二，加上華為因晶片禁令所空出來的市場，更是為通訊產業增添許多變數。而 IDC 則是認為，因 5G 世代更新，2023 年前全球智慧型手機的年複合成長率為 1.2%，達 14.9 億支。
其中蘋果的智慧型手機是和碩主要客戶，去年第四季推出的 iPhone 12 系列銷售暢旺，讓蘋果成為該季銷售冠軍，和碩去年營收也因此受惠。
消費性電子產品
市場調查研究機構 Canalys 公布，2020 年全球平板出貨量達 1 億 6,060 萬台，年增 28%
，其中蘋果佔了 5,880 萬台，市佔率達 37%，遙遙領先第二名三星 3,100 萬台。
另外，根據據調研機構 VGChartz 數據顯示，任天堂、Sony、微軟的家用遊戲娛樂主機，2020 年共售出 4,780.5 萬台，比起上一年度成長 17%，顯示疫情期間居家活動助長了遊戲主機的銷量。
此外，PS5 打破 Sony 歷來遊戲主機首發紀錄，有 465.7 萬台銷量，預估 2021 年，應能超越 PS4 銷量，全年超過 800 萬台。
而蘋果的平板電腦與 Sony 的 PS5 都是和碩主要客戶，因此消費性電子產品的營收在 2020 年下半年大幅成長，預估今年仍會有不錯的表現。
車用電子產品
為配合特斯拉代工業務，選定美墨邊界之德州 EI Paso 設廠，預計於 2021 年底將可投入生產特斯拉之中控台、自駕模組、電控單位及充電樁等產品代工生產。
其他
和碩積極布局東南亞與南亞，投資 4 千萬美元於印尼巴淡島設立新廠，主要生產網通及物聯網產品，於 2019 年 7 月正式完工。
2020 年 2 月，公司董事會通過以 1.5 億美元於越南設立子公司，主要生產 IoT 及消費性電子產品為主，於同年 11 月投入量產。另規劃於未來導入 PC 代工相關產品。
2021 年，公司與印度泰米爾納德邦政府簽署 MOU，將投資 110 億盧比於清奈地區設立廠房，主要生產 iPhone。預計於同年度下半年進行量產。
和碩（4938-TW）財務表現（營收、EPS、股利配息、ROE/ROA）
年度（2013-2021）
| 年度 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| 營收（千元） | 949,752,028 | 1,019,738,833 | 1,213,712,976 | 1,157,710,113 | 1,193,808,515 | 1,340,002,031 | 1,366,287,326 | 1,399,332,906 |
| EPS | 4.16 | 6.24 | 9.23 | 7.5 | 5.66 | 4.25 | 7.4 | 7.73 |
| 現金股利 | 2.8 | 4.1 | 5 | 5 | 4 | 3.5 | 4.5 | 4.5 |
| ROE | 10.47 | 11.87 | 15.72 | 11.83 | 8.85 | 6.07 | 9.63 | 11.43 |
| ROA | 3.68 | 4.48 | 6.29 | 4.96 | 3.6 | 2.43 | 3.56 | 3.79 |
👉 回到目錄
最近五季（2020Q1-2021Q1）
| 年度/季度 | 2020Q1 | 2020Q2 | 2020Q3 | 2020Q4 | 2021Q1 |
| 營收（千元） | 278,478,448 | 327,842,661 | 335,636,087 | 457,375,710 | 216,621,627 |
| EPS | 0.59 | 2.71 | 2.61 | 1.82 | 1.75 |
| ROE | 0.62 | 4.3 | 4 | 2.88 | 2.78 |
| ROA | 0.2 | 1.3 | 1.21 | 0.86 | 0.84 |
👉 回到目錄
和碩（4938-TW）的優勢
- 工藝設計佳
不單純只是代工，和碩在 2009 年切入智慧型手機代工時，當時蘋果手機也剛起步，以做精品的方式，重新開發每一道製作環節，對於非本業的金屬與材料科學，從頭來過，這樣的精神，也讓和碩從本來被預言二線代工小廠，華麗變身成能與廣達、鴻海競爭的國際電子代工服務大廠。
- 產品多元
毅然跳入下一個可能的機會，是和碩的一大特色，在成立初期就不僅在擅長的筆電代工，並且立刻轉向智慧型手機製造，後來也把相關製造工藝技術應用在隱形眼鏡生產，更回過頭來佈局 PC 主機板與伺服器，什麼都做並非優勢，但什麼都做的比對手好一點，就是優勢。
- 佈局電控
與前一優勢有關，從自身有能力的電控領域切入，在智慧型手機逐漸飽和，其他電子產品與 IoT 市場成長仍舊不明朗時，和碩已經開始佈局電動車產業鏈，就如同當初佈局智慧型手機一樣。
👉 回到目錄
和碩（4938-TW）的挑戰
- 客戶單一
目前的主力產品為智慧型手機與平板，這兩項產品的客戶都是蘋果為最大，但也是唯一的客戶，因此只要產品銷售不利，和碩的營運也會大幅受到影響。
- 轉投資受影響
轉投資領域多，其中不乏交叉持股或是各種合作模式，例如 2021 年初，因持有立訊近 4 千萬股，當公司營運受到另一家公司股價變動影響，甚至產生業外鉅額盈虧，這對公司內部可能會帶來不安。
- 缺料
近期電子產品相關零組件缺料問題日益嚴重，對於和碩來說缺料就無法交貨，不僅對客戶是一大影響，也挑戰和碩的營運，追根究柢除了疫情外，還有上游廠商也擔心景氣變化迅速與科技世代汰換快，因此寧可限量生產也不願盲目擴產能，導致偶發性缺料慢慢變成經常性，甚至有可能演變成循環性。
👉 回到目錄
參考資料
1. 和碩聯合科技
2. 〈MoneyDJ〉和碩聯合科技股份有限公司
3. 和碩 2021 年第一季營運說明
4. 〈IDC〉全球PC市場持續火熱， 2020年第四季年成長達26.1%
5.〈拓墣〉智慧型手機市場2020年回顧與2021年展望
6.〈科技新報〉智慧型手機產量淡季不淡，首季僅下滑 6%，全年上看 13.6 億支
7. 〈Yipee〉2020 Q4 平板電腦出貨年增率破 50%！蘋果 iPad 以 36% 市佔率繼續稱冠
8.〈自由時報〉2020 年全球遊戲主機熱銷榜出爐！任天堂 Switch 仍獨秀
9.〈財訊〉配合特斯拉 和碩美國廠落腳德州
10.〈經濟日報〉和碩缺料 再下修NB出貨
👉 回到目錄
因應疫情升溫，做些宣導，望你平安：
✊出門一定要戴好口罩，勤洗手
✊加入Line帳號【疾管家】，獲取正確防疫資訊
✊不要恐慌，多關注正面消息，保持心理健康很重要
喜歡同為電腦代工的廣達嗎？參考疫情下反而賺飽飽的廣達 5G、物聯網、AI也來插一手。
最新資訊，請追蹤奧德賽Instagram。
想想奧德賽 Out．side 