近一年應該很難不注意到航運股，所以這次類股比一比來比比看長榮、陽明及萬海。

目錄（文章長，直接點選有興趣章節）

• 四大航運指數
  • SCFI（上海出口集箱運價指數）
  • FBX（波羅的海貨櫃運價指數）
  • BDI（波羅的海乾貨指數）
  • WCI（世界貨櫃指數）
• 財務表現
  • 長榮（2020營收、年度、最近五季）
  • 陽明（2020營收、年度、最近五季）
  • 萬海（2020營收、年度、最近五季）
• 長榮、陽明、萬海2021/07交易量
• 從本益比看，股價是高還是低？
• 參考資料

四大航運指數

近一年指數表現，但第四個指數找不到原始數據，所以只有做三個指數。

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SCFI（上海出口集箱運價指數）

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FBX（波羅的海貨櫃運價指數）彙整國際貨運承攬業商業資料庫的實際價格點

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BDI（波羅的海乾貨指數）衡量鐵礦砂、煤炭、穀物等的運輸成本，為全球經濟領先指標

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WCI（世界貨櫃指數）

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財務表現（營收、EPS、配息股利、ROE/ROA）

長榮 2020 營收比例

根據 2020 年年報，依照比例換算而成：

客戶合約收入	98.95%
其他-船艙租收入	1.05%

客戶合約收入又分成以下：

船東	94.39%
機場碼頭	3.24%
代理行	1.74%
其他	0.64%

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長榮年度（2013 – 2020）

年度	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
營收（千元）	139,216,384	144,284,374	133,813,687	124,467,608	150,582,692	169,236,653	190,589,281	207,077,912
EPS	-0.43	0.34	-1.26	-1.88	1.97	0.07	0.02	5.06
現金股利	0	0.1	0	0	0.2	0	0	2.5
股票股利	0	0.1	0	0	0.5	0	0	0
ROE	-3.39	3.29	-7.51	-14.9	11.07	0.11	-0.31	32.86
ROA	-1.03	1.38	-2.06	-3.94	4.01	0.74	1.61	10.11

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長榮最近五季（2020Q1-2021Q1）

	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1
營收（千元）	43,475,255	43,870,746	55,042,118	64,689,793	89,953,060
EPS	-0.09	0.66	1.7	2.79	7.04
ROE	-1.01	5.24	11.84	17.34	32.52
ROA	-0.24	1.25	3.01	4.91	11.27

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陽明 2020 營收比例

根據 2020 年年報，依照比例換算而成：

貨運收入	90.21%
其他	6.71%
艙租收入	1.75%
船舶出租收入及僱船收入	1.34%

貨運收入又分成以下：

遠洋	81.59%
近洋	14.55%
其他	3.86%

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陽明年度（2013 – 2020）

年度	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
營收（千元）	118,873,960	134,777,858	127,559,424	115,400,150	131,077,812	141,832,929	149,181,262	151,276,683
EPS	-0.9	0.13	-2.24	-9.22	0.17	-2.53	-1.66	4.51
現金股利	0	0	0	0	0	0	0	0
股票股利	0	0	0	0	0	0	0	0
ROE	-8.07	1.55	-22.2	-62.03	2.3	-26.95	-21.39	45.63
ROA	-0.95	1.38	-4.09	-9.1	1.48	-3.51	-0.49	7.79

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陽明最近五季（2020Q1-2021Q1）

	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1
營收（千元）	34,642,179	31,750,285	38,854,605	46,029,614	62,282,455
EPS	-0.31	-0.03	1.05	3.8	7.49
ROE	-4.64	-0.14	15.48	35.99	49.78
ROA	-0.4	-0.01	1.5	5.22	12.18

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萬海 2020 營收比例

根據 2020 年第四季財報，依照比例換算而成：

亞洲客戶	56.89%
美國、南美	21.57%
中東、印度、紅海	21.54%

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萬海年度（2013 – 2020）

年度	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
營收（千元）	59,688,505	66,974,244	63,859,142	57,351,493	60,769,645	66,778,676	72,951,183	81,880,182
EPS	0.96	2.37	1.78	0.51	1.15	0.5	1.61	5.1
現金股利	0.8	2	1.2	0.4	0.5	0.61	0.8	1
股票股利	0	0	0	0	0	0	0	1
ROE	6.98	15.86	10.95	3.27	7.47	3.3	10.08	28.21
ROA	3.6	7.32	5.43	2.02	3.92	2.07	5.03	12.01

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萬海最近五季（2020Q1-2021Q1）

	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1
營收（千元）	18,007,339	16,263,251	19,663,196	27,946,396	38,616,344
EPS	0.04	0.76	0.81	3.5	6.62
ROE	0.26	4.66	4.96	19.09	28.45
ROA	0.11	1.9	1.97	7.69	11.87

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長榮、陽明、萬海2021/07/01-27交易量

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從本益比看，股價是高還是低？

過去我們在財報會幫你文章，已提過現行本益比是利用過去最近四季EPS來計算而得出，但實際上應是要使用未來EPS計算，才能實際知道本益比高還是低。

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參考資料

1. 〈股感〉貨櫃航運股 漲不停到底在夯什麼
2. 財經M平方

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喜歡類股比一比單元嗎？參考我們這次分享的為什麼我的PChome還沒來？電商物流類股。
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