這週來介紹能源一哥台達電，同時台達電也邁入 50 週年，預計在 2021/10/22 晚上舉行影像音樂會。台達電多年倡議綠能，並持續實踐的公司，另一方面也對投資人相對比較友善的公司（許多資料可以在網站上直接觀看）。
目錄（文章長，直接點選有興趣章節觀看）
台達電（2308-TW）公司簡介
台達電子工業有限公司，成立於 1971 年 4 月，生產電視線圈及電子零組件，公司以製造繞線式磁性元件起家，為全球磁性及散熱元件重要供應商。至 1975 年 8 月 20 日改組為股份有限公司。
近年來，台達電子已逐步從關鍵零組件製造商邁入整體節能解決方案提供者，深耕「電源及零組件」、「自動化」與「基礎設施」三大業務範疇。
台達總部位於台灣，致力於創新研發，每年投入全球營業額超過 8% 作為研發費用，據點遍佈全球包括中國、日本、新加坡、泰國、美國及歐洲等地。
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台達電（2308-TW）做什麼的？產品與服務
產品與服務分為三大項目
| 電源及零組件 | 自動化 | 基礎設施 |
| 1. 零組件 2. 嵌入式電源 3. 風扇與散熱管理 4. 汽車電子 5. 商用產品及移動電源 | 1. 工業自動化 2. 樓宇自動化 | 1. 資通訊基礎設施 2. 能源基礎設施 |
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主要產品說明
電源及零組件
零組件
使用於交換式電源之各種電感元件、資通訊設備之脈衝波變壓器和延遲現、耦合變壓器、光線到戶用三訊整合光收發模組。
電源供應器
將直流或交流轉換為一組或多組輸出之直流電源供電子設備使用，其應用範圍遍及各類資訊、消費性產品、工業控制系統及自動測試設備等。
風扇與散熱管理
使用於個人電腦、遊戲機、筆記型電腦、雲端設備、通訊設備、伺服器、工業設備、汽車、建築用節能智慧型換氣扇、暖風扇等。
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自動化
工業自動化
提供工廠在生產及製造流程中，自動且整合性的系統作為自動化生產作業流程。
樓宇自動化
雲端企業能源管理平台（Delta Energy Online —— Cloud Version）是一套綜合性能源雲端分析平台，可將耗能、環境採集數據圖形化與製作分析報告，作為能耗監測指標、異常警報、設備運作狀態改善建議。其通用性可用於大型企業、商用建築、社區住宅、工廠管理。
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基礎設施
資通訊基礎設施
電信通訊商或資料中心應用，包含通訊電源、控制器、機櫃、散熱系統、不斷電系統、網通設備、遠端監控系統。
能源基礎設施
太陽能逆變器、風電變流器、電動車充電設備。
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台達電（2308-TW）營運現況
根據台達電 2021 年第二季法說會，上半年整體營收為 1,513 億元，年對年成長 20%，主要營收來源為電源及零組件，其次是基礎設施，再來是自動化部門。
2019 v.s. 2020 產量與產值統計
| 年度 | 2019 | 2020 | ||||
| 生產量值 | 產能(千台) | 產量(千台) | 產值(千元) | 產能(千台) | 產量(千台) | 產值(千元) |
| 電源及零組件 | 138,000,000 | 137,054,650 | 131,437,725 | 172,000,000 | 171,231,721 | 157,642,962 |
| 基礎建設 | 36,000 | 35,505 | 76,589,095 | 41,000 | 40,098 | 68,458,235 |
| 自動化 | 11,000 | 10,190 | 21,479,666 | 11,000 | 10,106 | 23,092,054 |
| 其他 | 41,000 | 40,114 | 1,032,912 | 7,000 | 6,165 | 148,365 |
| 合計 | 138,088,000 | 137,140,459 | 230,539,398 | 172,059,000 | 172,288,090 | 249,341,616 |
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2019 v.s. 2020 營收分佈
| 年度 | 2019 | 2020 | ||
| 金額（千元） | 比例（%） | 金額（千元） | 比例（%） | |
| 電源及零組件 | 133,069,546 | 49.70 | 155,421,208 | 55.04 |
| 基礎建設 | 97,083,943 | 36.26 | 88,188,000 | 31.23 |
| 自動化 | 37,603,452 | 14.04 | 38,773,146 | 13.73 |
| 合計 | 267,756,941 | 100 | 282,382,354 | 100 |
三大部門中電源及零組件營收占比，從去年 50% 成長至 55%，為獲利成長動能，受惠筆電、被動元件及電動車因素。
2020 年受到疫情影響，帶動遠距工作及教學需求，電腦、筆電、伺服器電源需求大幅成長。
但隨著疫苗問世，疫情逐漸趨緩下，2021 年筆電、電腦市場可能不會有去年的榮景，然而隨著網路流量的增加，資料中心、伺服器仍會維持成長，未來資料中心重要性可比水力與電力供應。
根據市調機構 IHS 報告指出，全球電源供應器下游應用市場以電腦（PC、NB）為主，約佔 40% 的需求，其次依序分別是工業需求（20%）、網絡通信（18%）、國防航空航天（10%）、消費電子（9%）及其他（3%）。
2020 年電動車明顯成長，2021 年仍有 10% 的成長，不過目前營收貢獻仍小。
台達電投入的電動車關鍵零組件包括內部的車載充電器、DC/DC轉換器、電動馬達等動力系統，以及外部的充電樁等充電設備。
而充電樁只算是台達電核心產品電源供應器的延伸。台達電在電動車動力系統佈局已經超過 10 年， 2009 年就曾對外展示電動車的整車動力系統，目前持續與英國吉凱恩汽車合作開發電動車的電力驅動系統，雖然目前電動車僅佔整體汽車市場約 3% ，但未來可能成為台達電的另一營運支柱。
Aletheia 資本預估，台達電的電動車收入，將從 2020 年 4.5 億元，增加至 2023 年 18-20億元，成為集團第三大業務。
台達電旗下被動元件子公司乾坤科技，耕耘汽車市場領域多年，開始看到結果，因應車用電子、5G 大量使用被動元件，近期乾坤宣布將投入 11.67 億元，在中國吳江廠擴增產能。
展望 2021 年，美國總統拜登於 3 月底宣布擬投資 1,740 億美元於電動車產業，且各國對於碳排放標準日趨嚴格，加速電動車普及，各大車廠也自 2020 上半年起陸續推出多款電動車，預期未來電動車佔新車比重只會越來越高，是中長期的產線趨勢。
此外，5G 基礎建設今年可望在疫情舒緩下回溫，相關資料中心建設也有望成長，而被動元件也將持續受惠 5G 及電動車需求升溫。
目前在工業、樓宇自動化、ICT（資通訊）、能源基礎設施上的產品、技術、管理平台仍有不足之處，是未來主要的併購方向；而電動車的機構件、供應鏈為較大投資，則在尋找成長的夥伴，可能透過併購或股權投資合作的方式。
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台達電（2308-TW）財務表現（營收、EPS、配息股利、ROE/ROA）
年度（2013 – 2020）
| 年度 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| 營收（千元） | 177,053,122 | 190,635,120 | 203,451,661 | 214,355,571 | 223,577,514 | 237,017,809 | 268,131,397 | 282,605,493 |
| EPS | 7.32 | 8.49 | 7.67 | 7.24 | 7.08 | 7.00 | 8.90 | 9.81 |
| 現金股利 | 5.8 | 6.7 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5.5 |
| 股票股利 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ROE | 20.20 | 21.06 | 16.47 | 15.13 | 14.78 | 14.28 | 17.10 | 17.82 |
| ROA | 9.44 | 9.97 | 8.55 | 8.29 | 7.70 | 7.27 | 8.27 | 7.97 |
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最近五季（2020Q2 – 2021Q2）
| 季度 | 2020Q2 | 2020Q3 | 2020Q4 | 2021Q1 | 2021Q2 |
| 營收（千元） | 70,694,451 | 77,679,681 | 78,553,020 | 72,485,283 | 78,769,884 |
| EPS | 2.92 | 3.23 | 2.86 | 2.53 | 2.92 |
| ROE | 4.8 | 5.38 | 4.51 | 3.87 | 4.47 |
| ROA | 2.59 | 2.81 | 2.38 | 2.07 | 2.32 |
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台達電（2308-TW）亮點
- 市場龍頭
目前台達電是全球電源供應器及無刷直流風扇的龍頭，全球伺服器電源供應器市佔率 50%，電信電源供應器全球市佔率 20%。
- 深耕綠能
台達電加入全球再生能源倡議組識「RE100」並承諾台達全球所有據點，將於 2030 年達成 100% 使用再生能源及碳中和的總目標。
另外，2020年也與台汽電綠能公司簽訂長期綠色購電協議（Power Purchase Agreement；PPA），採購台汽電集團風力發電裝置量 7.2MW。並與台電在金門打造可儲能調度的智慧電網，也於 2020 年開始示範使用。
- 產業趨勢
台達電 2020 年與全球最大汽車傳動系統供應商吉凱恩汽車（GKN Automotive）簽訂策略合作，共同開發下一代電動車動力驅動整合系統 eDrive，結合台達電在電力管理的專業，與吉凱恩汽車在動力系統的技術，開發馬達、驅動器、變速箱三合一系統。
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台達電（2308-TW）挑戰
- 供應鏈
近期台達電產品線包括筆電、遊戲機、車用電子等都面臨零組件缺料影響。另外，以代工組裝廠為主的下游客戶，也因為缺料影響，暫緩對台達電的拉貨。
- 科技戰
由於台達電的客戶端市場在歐美佔比不小，供應端與製造端工廠與倉庫則在中國，隨著兩大國的競爭可能採取的限制措施，都可能對台達電的營運與布局產生衝擊。
- 灰犀牛
Delta 變種病毒 短短時間就肆虐全球，東南亞疫情更是持續升溫，對於台達電在東南亞的營運，不免會產生衝擊。
此外疫情對於 5G、物聯網與電動車產業成長帶來的變數，更難以估計。而全球氣候變遷，各國政府對於環境保護的重視不再只是口號，對於碳稅與節能布局已久的台達電，是機會還是變局還需要持續關注。
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參考資料
1. 〈豹投資〉個股研究－台達電(2308)基本分析
2. 〈數位時代〉【圖解】台達電營收、獲利創新高，2021搶攻電動車、減碳有哪些策略？
3. 〈股感〉台達電(2308)-抓住產業趨勢而成為一方之霸
4. 〈數位時代〉台達電動車佈局大公開！一張圖秀戰略夥伴，有何底氣搶下全球10%市佔？
5. 〈優分析〉【個股動態】台達電(2308)，成長低於預期，法人下修Q3財務預估
6. 〈環境資訊中心〉台達電加入RE100 台灣首家科技廠承諾2030年百分百使用綠能
7. 〈中央通訊社〉台達與台汽電綠能簽訂長期綠色購電協議
8. 〈時報資訊〉《電子零件》台達電今年EPS上看12元
9. 2021 年第二季台達電法說會
10. 台達電 2020 年報
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